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Septiembre
Programa Integral en Mercado de Capitales
Cuerpo Docente:
A Confirmar

Fechas: 11-13-18/9+20-25-27/9+2-4-9-11-16-18-23-25-31/10+2/11 de
18:30 a 21:30 hs.
Carga Horaria: 40 hs.
Presencial
CABA
Arancel:
$ 12.500.- Socios
$ 15.000.- No Socios

 

Programa Integral en Mercado de Capitales - PIMC

 

Introducción

 

El fenómeno de la globalización no sólo ha cambiado la forma de realizar los negocios para las empresas, sino también ha revolucionado el mundo de las finanzas. A la hora de hacer recomendaciones de inversión se necesita tener un conocimiento acabado de cómo influyen los distintos indicadores de la economía sobre los mercados y cuáles son los instrumentos disponibles de inversión tanto en bonos, acciones e instrumentos derivados. También es necesario poder determinar el perfil del inversor para asesorar profesionalmente en inversiones. 

 

Objetivos

El objetivo del Programa es brindar al participante todos los conocimientos sobre las instituciones que conforman el Mercado de Capitales, el análisis de los indicadores económicos y cómo influyen en el precio de los activos financieros, los distintos instrumentos de inversión disponibles: bonos, acciones, futuros, opciones, cheques de pago diferido. Se aprenderá también a cómo armar portfolios para los distintos tipos de clientes y se obtendrá conocimientos para saber de dónde se obtiene la información de mercados, cómo se leen los diarios especializados, cómo se determina el perfil de riesgo del cliente.  

Destinatarios

El curso está dirigido para todas aquellas personas que se desempeñan en entidades financieras, compañías de seguros, aquellos que tengan responsabilidad de asesorar sobre inversiones: oficiales de individuos, oficiales de banca privada, promotores de inversiones,  contadores, administradores, responsables de la comercialización de activos financieros, personal de back office y todo aquella persona que quiera ampliar sus conocimientos. 

 

Temario

Módulo 1: Estructura del Mercado de Capitales. Operaciones autorizadas en el MERVAL.  

 

Concepto de Ahorro e Inversión. Esquema Macroeconómico de Flujo de Fondos. Mercados Financieros: Concepto. Principales funciones. Clasificaciones: por  tipo de obligación, por tipo de colocación. Estructura del Sistema Financiero Argentino: Mercado de Dinero y Mercado de Capitales. Principales Actores: Banco Central de la República Argentina, Comisión Nacional de Valores, Bolsa de Comercio, Mercado de Valores, Caja de Valores. 

 

Módulo 2: Análisis y Valuación de títulos de Renta Fija (BONOS). 

 

Características principales de los bonos. Distintas formas de emitir Bonos: A tasa fija o  tasa variable; Amortizables; Con o sin período de gracia;  Bonos sin cupones; Bonos con opciones. Principales medidas de rendimiento: Rendimiento Corriente, TIR y Stripped Yield. Principales medidas de riesgo: Duration, Modified duration, Convexity, DV01.Estructura temporal de tasas de interés, curva de rendimientos (Yield Curve).

 

Módulo 3: Análisis y Valuación de títulos de Renta Variable (ACCIONES).

 

Características principales. Clasificación según los derechos que otorgan y clasificación de mercado. Análisis de los principales indicadores económicos, financieros y patrimoniales. Métodos de Valuación de acciones: Modelo de Descuento del Flujo de Fondos; Método de Comparables; Modelo de Descuento de Dividendos. Introducción al Análisis Técnico

 

Módulo 4: Análisis y Valuación de Instrumentos Derivados (Futuros y Opciones). 

Opciones: características principales. Opciones de compra y opciones de venta. Variables que intervienen en el precio de una opción. Armado de distintas estrategias para mercados al alza y a la baja.

Futuros: características principales. Diferencias entre un futuro y una opción. Cómo valuar un futuro. Mercado de Futuros versus Mercado de Forwards. Futuro de tipo de cambio: ROFEX. ¿Cómo puedo cubrirme de una devaluación del peso?   

Módulo 5: Cómo se arman las carteras de los distintos clientes. 

Aspectos claves de la Teoría y Práctica de los Portfolios de Inversiones. Aspectos a tener en cuenta al armar portfolios: 1) activos a incluir dentro del portfolio, 2) asignación estratégica, 3) asignación táctica, 4) técnicas de elección dentro de cada clase de activo.

Aspectos básicos del armado de carteras: determinación del rendimiento y riesgo de un activo. Determinación del rendimiento y riesgo de un portafolio de activos. Riesgo de mercado y riesgo propio de cada empresa. Beneficios de la diversificación.

 

Armado de la “frontera eficiente” o portfolio para cada preferencia por el riesgo: qué datos se necesitan. Modelo general de valuación de activos: CAPM. Qué significa y cómo se utiliza para seleccionar inversiones. Cómo seleccionamos cada uno de los inputs. Determinación del Beta.

 

Módulo 6: Fideicomiso Financiero. 

Características distintivas. Ventajas versus otros instrumentos. Rol de los principales actores: fiduciarios, fiduciantes, bancos de inversión, inversores, CNV, Bolsa de Comercio, calificadoras de riesgo. El caso de Argentina: situación pre y post Convertibilidad. Evolución. Principales activos securitizados. Principales fiduciantes. Inversores. Actualidad y perspectivas del instrumento. Securitización de activos existentes y de flujos futuros. Credit enhancements: esquemas de subordinación. Análisis de casos reales. Colocación por oferta pública: determinación de la tasa de corte. El fideicomiso financiero como instrumento de financiación. El punto de vista del fiduciante. Cuándo financiarse a través de un fideicomiso financiero. El fideicomiso financiero como instrumento de inversión. El punto de vista del inversor.

Arancel:
$ 12.500.- Socios
$ 15.000.- No Socios